爱游戏app官方最新版欢迎您！
如果您认为我们的研究成果对您有帮助，请酌情在佣金派点上支持东吴机械团队（陈显帆、周尔双、朱贝贝、黄瑞连），感谢万分。
公司发行公开发行可转换公司债券预案，拟募集不超过（含）7亿块钱，用于投资纽威流体控制（苏州）有限公司通安特殊阀工厂项目、阀门零部件生产项目及补充流动资金。
公司拟发行可转债募集7亿元，其中3.41亿元将用于投资纽威流体控制（苏州）有限公司通安特殊阀工厂项目（总投资3.5亿元），2亿元用于投资阀门零部件生产项目，其余用于补充流动资金。
特殊阀工厂主要生产适用于严苛工况和特殊应用领域的蝶阀及其他特殊阀种，项目建设周期为18个月，建成后将实现年产6万台的特殊阀产能，预计投后公司总产值可达到60-70亿元，将进一步实现公司产品向中高端阀门的转型。一方面，公司目前产品较多应用于石油天然气相关行业，易受油气行业周期性波动影响，扩大中高端特殊阀业务可以帮助公司进入核电、海工、环保工程等下游领域，改变过于依赖石油化学工业行业的局面，降低单一行业周期性影响，增强风险抵御能力。另一方面，中高端特殊阀产品技术方面的要求高，较传统阀门而言市场同种类型的产品较少，产品附加值高，募投项目将有利于优化公司产品结构、提升盈利能力，保持持续稳定发展。
中国是工业阀门最大消费国，但国内一半以上阀门需求仍依赖进口，纽威股份作为国内工业阀门龙头，2019年市占率仅1.5%。随着我们国家科技发展和制造高端化，出现了越来越多的严苛工况和特殊应用领域，中高端特殊阀市场需求迅速增长，但一些特殊或关键应用领域的阀门（如蝶阀）仍需依赖进口，该领域国产替代空间广阔。受中美贸易战背景下阀门进口依赖降低，国内中高端工业阀门进口替代进程提速。
经过20年的发展，公司在中高端特殊阀领域已具备丰富的经验积累与技术沉淀，特别是在剧毒介质、高磨损、高腐蚀、超高压及高压加氢等多种应用领域均实现了产品自主研发制造突破。公司是目前世界阀门行业里仅有几家能够提供双向密封蝶阀的厂家，2018年公司三偏心蝶阀首次通过壳牌石油设计验证试验（DVT），2019年超低温三偏心蝶阀再次通过壳牌石油专家严苛的试验见证，成为壳牌石油在全球为数不多的几家蝶阀供应商之一。公司中高端特殊阀的研发能力已达到世界先进水平，凭借长期的技术积累和客户基础，公司有望快速拓展中高端阀门国产份额。
预计2020/21/22年公司实现归母净利润5.55/6.96/8.68亿元，同比增长21.8%/25.6% /24.6%，对应PE分别为21.7X/17.3X/13.9X，基于阀门领域国产替代进程提速、公司中高端产品有望快速获得市场份额的判断，维持“买入”评级。
陈显帆 东吴研究所副所长，董事总经理，大制造组组长，机械军工首席分析师（全行业覆盖）
机械行业2019年新财富第三名，2017年新财富第二名，2016年新财富第四名，2015年新财富第三名，2014年新财富第二名；所在团队2012-2013年获得新财富第一名。伦敦大学学院机械工程学士、金融学硕士。4年银行工作经验。2011-2015年曾任中国银河证券机械行业首席分析师。2015年加入东吴证券。
周尔双 高级分析师（工程机械，锂电设备，半导体设备，光伏设备、智能制造，电梯）
英国约克大学财务管理学士、金融学硕士，六年机械研究经验，2013年加入东吴证券。
本公众订阅号（微信号：透视先进制造）由东吴证券研究所陈显帆团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。
本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。
本订阅号不是东吴证券研究所陈显帆团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。
本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。
本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
如果您认为我们的研究成果对您有帮助，请酌情在佣金派点上支持东吴机械团队（陈显帆、周尔双、朱贝贝、黄瑞连），感谢万分。
公司发行公开发行可转换公司债券预案，拟募集不超过（含）7亿元人民币，用于投资纽威流体控制（苏州）有限公司通安特殊阀工厂项目、阀门零部件生产项目及补充流动资金。
公司拟发行可转债募集7亿元，其中3.41亿元将用于投资纽威流体控制（苏州）有限公司通安特殊阀工厂项目（总投资3.5亿元），2亿元用于投资阀门零部件生产项目，其余用于补充流动资金。
特殊阀工厂主要生产适用于严苛工况和特殊应用领域的蝶阀及其他特殊阀种，项目建设周期为18个月，建成后将实现年产6万台的特殊阀产能，预计投后公司总产值可达到60-70亿元，将进一步实现公司产品向中高端阀门的转型。一方面，公司目前产品较多应用于石油天然气相关行业，易受油气行业周期性波动影响，扩大中高端特殊阀业务能够帮助公司进入核电、海工、环保工程等下游领域，改变过于依赖石油化工行业的局面，降低单一行业周期性影响，增强风险抵御能力。另一方面，中高端特殊阀产品技术要求高，较传统阀门而言市场同类产品较少，产品附加值高，募投项目将有利于优化公司产品结构、提升盈利能力，保持持续稳定发展。
中国是工业阀门最大消费国，但国内一半以上阀门需求仍依赖进口，纽威股份作为国内工业阀门龙头，2019年市占率仅1.5%。随着我们国家科技发展和制造高端化，出现了慢慢的变多的严苛工况和特殊应用领域，中高端特殊阀市场需求迅速增长，但一些特殊或关键应用领域的阀门（如蝶阀）仍需依赖进口，该领域国产替代空间广阔。受中美贸易战背景下阀门进口依赖降低，国内中高端工业阀门进口替代进程提速。
经过20年的发展，公司在中高端特殊阀领域已具备丰富的经验积累与技术沉淀，尤其是在剧毒介质、高磨损、高腐蚀、超高压及高压加氢等多种应用领域均实现了产品自主研发制造突破。公司是目前世界阀门行业里仅有几家可提供双向密封蝶阀的厂家，2018年公司三偏心蝶阀首次通过壳牌石油设计验证试验（DVT），2019年超低温三偏心蝶阀再次通过壳牌石油专家严苛的试验见证，成为壳牌石油在全球为数不多的几家蝶阀供应商之一。公司中高端特殊阀的研发能力已达到世界领先水平，凭借长期的技术积累和客户基础，公司有望快速拓展中高端阀门国产份额。
预计2020/21/22年公司实现归母净利润5.55/6.96/8.68亿元，同比增长21.8%/25.6% /24.6%，对应PE分别为21.7X/17.3X/13.9X，基于阀门领域国产替代进程提速、公司中高端产品有望快速获得市场占有率的判断，维持“买入”评级。
陈显帆 东吴研究所副所长，董事总经理，大制造组组长，机械军工首席分析师（全行业覆盖）
机械行业2019年新财富第三名，2017年新财富第二名，2016年新财富第四名，2015年新财富第三名，2014年新财富第二名；所在团队2012-2013年获得新财富第一名。伦敦大学学院机械工程学士、金融学硕士。4年银行工作经验。2011-2015年曾任中国银河证券机械行业首席分析师。2015年加入东吴证券。
周尔双 高级分析师（工程机械，锂电设备，半导体设备，光伏设备、人机一体化智能系统，电梯）
英国约克大学财务管理学士、金融学硕士，六年机械研究经验，2013年加入东吴证券。
本公众订阅号（微信号：透视先进制造）由东吴证券研究所陈显帆团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。
本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。
本订阅号不是东吴证券研究所陈显帆团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式对外发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。
本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。
本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需标注明确出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容做任何有悖原意的引用、删节或修改。
